Gott Nytt År!

Gott Nytt År kära bloggläsare!

Dags att lägga 2011 till handlingarna. Guld var under året en av de bästa "asset-klasserna" och steg 11%. Silver är efter ett riktigt volatilt år ned ca 10%, efter att som mest ha varit upp nästan 70% (!) under första halvåret. Guld och silveraktierna däremot har haft ett riktigt kämpigt år i kölvattnet av euro-krisen. Faktiskt väldigt likt vad som hände under USA's finanskris med det undantaget att vi nu redan hade låga räntor och viss QE i pipen redan, vilket begränsat fallet mot då när det blev total kollaps. Jag tror att det finns en stor chans att vi får en liknande utveckling som efter finanskrisen.

Centralbankerna världen över kommer att mota varje deflationshot i grind med mer pengatryckning. Fed står beredda att lansera ett QE3 under våren då de behöver en svagare dollar. Denna gången kommer målet att vara köp av MBS'er, eller så blir det GDP-targeting som Jim Rickards tror på. Dvs att Fed sätter upp ett mål för BNP-tillväxt som ska nås utan att specificera hur. Det skulle vara "the nuclear option" eftersom det skulle betyda att Fed skulle rikta in sig på en mängd "asset classes" och helt enkelt printa tills de når önskad effekt.

I Europa har ECB redan sjösatt sin smyg-QE genom LTRO. När/om bankerna omvandlar de lånade pengarna till köp av statspapper så kommer penningmängden att skjuta fart i Europa (se mitt inlägg från igår). Krävs det så kommer ECB gå till full QE, det råder det inga tvivel om. Hamnar de i den situationen så får de välja mellan att ECB blir insolvent i ett enda slag, eller att printa. Svaret är enkelt.

I Japan brottas BOJ med en stark yen och en trevande ekonomi. Mer lättnader kommer att komma från deras centralbank för att försöka "lösa" bägge problemen.

BRIC-länderna börjar se tillväxten vika vilket öppnar upp för mer lättnader. Brasilien sänkte t.o.m. räntan i höstas pga den starka realen, trots ett kraftigt inflationsproblem. Det säger en del om hur verkligt valutakriget är. Kina har sett inflationstakten och ekonomiska aktiviteten avta något. Det öppnar upp för att Kinas centralbank trycker på gaspedalen igen genom att t.ex. sänka reservkrav för bankerna och på andra sätt stimulera ekonomin. Kanske låter de även yuanen börja falla mot dollarn igen.

För att summera, det är mer lättnader som kommer. Mer negativa realräntor. Mer QE och mer valutakrig.

Med ovan nämnda saker i vetskap så kan vi få en rejäl rebound för guld, silver och dess aktier under nästa år. Troligen dras hela råvarukomplexet med. Sentimentet är uselt just nu, men det var det även efter finanskrisen och oj vad det kan vända fort.

Håll i och håll ut. Det har varit ett trist år, men vi har haft sådan tidigare. När det väl vänder så vänder det med besked. Alla som som tidigare var bearish blir då plötsligt bullish och så ska alla in igen. Jag tror att många kommer att bli överraskade över hur fort det kan vända uppåt. Det gäller "bara" att orka vänta ut det. Bättre tider kommer.

Lite intervjuer

KWN Weekly Metals Wrap
Jim Rickards
John Embry
John Hathaway
Rick Rule
James Turk
Goldseek Radio med Stephen Leeb och Steve Forbes

Återigen, Gott Nytt År, vi ses på andra sidan!